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公益創(chuàng)投應(yīng)成為社會創(chuàng)業(yè)主要融資方式

公益創(chuàng)投應(yīng)成為社會創(chuàng)業(yè)主要融資方式

2016年11月14日 16:18:45 瀏覽量: 來源:光明日報 作者:劉志陽

　　公益創(chuàng)投，是指借鑒商業(yè)創(chuàng)投運行機制，對社會創(chuàng)業(yè)和社會創(chuàng)新給予持續(xù)金融支持并參與其能力建設(shè)的社會資本形態(tài)。其投資領(lǐng)域非常廣泛，包括農(nóng)業(yè)、教育、能源、環(huán)境、金融服務(wù)（尤其對于弱勢群體）、健康、住房、飲用水等。相較于慈善投資和商業(yè)創(chuàng)投，它既追求社會影響力最大化，也考慮一定的財務(wù)回報。與一般性的企業(yè)社會價值產(chǎn)出相比，公益創(chuàng)投在選擇企業(yè)或項目之前，就已將改善社會和環(huán)境作為投資標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為，當(dāng)前時代背景下，公益創(chuàng)投應(yīng)成為社會創(chuàng)業(yè)的主要融資方式。

　　解決社會組織資金不足和企業(yè)能力缺乏問題的有效途徑

　　公益創(chuàng)投的興起有其內(nèi)在背景。首先，其興起與傳統(tǒng)社會組織發(fā)展過程碰到的諸多障礙有關(guān)。早期傳統(tǒng)社會組織的運作資金來源主要是私人捐贈和部分政府組織的支持。但捐贈或政府資助具有一定的不確定性，數(shù)目往往有限。同時，傳統(tǒng)社會組織缺乏外部監(jiān)督，缺乏專業(yè)運作人才等已有運作模式，已不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的新背景。這些事實說明，傳統(tǒng)的救濟(jì)慈善需要升級到產(chǎn)業(yè)慈善，以適應(yīng)不斷涌現(xiàn)的社會問題。由此，市場機制和企業(yè)家精神成為解決問題的新思路。2014年底召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，發(fā)展慈善事業(yè)，必須創(chuàng)新機制。地方政府和社會力量可通過公益創(chuàng)投等方式，為初創(chuàng)期慈善組織提供支持。積極探索金融支持慈善發(fā)展的政策。公益創(chuàng)投作為應(yīng)運而生的一種金融工具，其存在有效解決了傳統(tǒng)社會組織資金不足和社會企業(yè)能力缺乏的問題。以歐洲第一家公益創(chuàng)投Impetus為例，其已成功投資包括Beat等22家社會組織，截止到2012年底，投資組合的可持續(xù)資金收入從3200萬美元增長至5200萬美元，幫助的社會人群從89262人增長至380187人。其次，發(fā)端于20世紀(jì)90年代的企業(yè)社會責(zé)任運動也在改變著大企業(yè)、PE和VC這些商業(yè)機構(gòu)的投資行為和功能性質(zhì)。部分機構(gòu)開始把社會價值納入到自身發(fā)展框架，為公益創(chuàng)投的發(fā)展提供資金和社會網(wǎng)絡(luò)資源，有效推動了公益創(chuàng)投機構(gòu)自身的發(fā)展。

　　摩根大通銀行和洛克菲勒基金會預(yù)計，2020年公益創(chuàng)投可以達(dá)到4000億到10000億美元。作為主流投資機構(gòu)先行者，瑞士信貸銀行籌集5億美元在非洲開發(fā)農(nóng)業(yè)，德意志銀行出資1500萬美元設(shè)立眼科醫(yī)療基金。2006年迄今，我國已有54家注冊成立的民間公益創(chuàng)投，除嵐山基金、新公益伙伴、恩派等規(guī)模較大外，多數(shù)都是小型基金或是項目組織。許多地方民政機構(gòu)運用政府公益招投標(biāo)和政府購買方式大力發(fā)展公益創(chuàng)投。聯(lián)想、海航、騰訊等大企業(yè)也通過舉辦公益創(chuàng)投大賽加入到公益創(chuàng)投隊伍。迄今，我國公益創(chuàng)投事業(yè)初步形成了政府主導(dǎo)、民間補充和大公司參與的局面，市場潛力巨大。然而整體上，與全部投資規(guī)模相比，當(dāng)前公益創(chuàng)投的資金量不大，主要在于公益創(chuàng)投生態(tài)系統(tǒng)尚處于早期且破碎狀態(tài)，大多數(shù)投資機構(gòu)仍然持觀望態(tài)度。

　　諸多短板影響孵化企業(yè)質(zhì)量

　　市場化運行機制缺失制約了民間公益創(chuàng)投的參與熱情。為了有效孵化社會企業(yè)并延長支持時間，真正市場化運行的公益創(chuàng)投，在項目篩選中往往會強調(diào)社會企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在項目投資中通常會結(jié)合股權(quán)、債權(quán)或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等多種投資工具，在項目退出中往往具有清晰完善的退出計劃。而在實踐中，我國地方政府公益創(chuàng)投活動普遍采取無償?shù)默F(xiàn)金資助方式，缺乏對其他社會投資工具的使用，更沒有建立起以價值為基礎(chǔ)的合理收益分配方式和相應(yīng)的退出機制。這使得公益創(chuàng)投在獲得社會影響力之外，很難真正得到回報，導(dǎo)致民間公益創(chuàng)投活力不足。

　　政府、企業(yè)和社會組織的新型公益伙伴關(guān)系缺乏，影響了公益創(chuàng)投的依法自治和自我發(fā)展。在各地進(jìn)行的公益創(chuàng)投活動中，除部分由基金會、企業(yè)和個人開展的公益創(chuàng)投以外，更多的是地方政府主導(dǎo)。盡管多數(shù)地方政府在進(jìn)行公益創(chuàng)投時一般是委托社會組織或與社會組織共同開展，但行政主導(dǎo)依然過強。并且政府參與公益創(chuàng)投的資金主要來源于各級民政部門的福利彩票公益金，其使用相關(guān)規(guī)定導(dǎo)致公益創(chuàng)投的資金投向、使用范圍、使用方式嚴(yán)格受限。這種閉鎖性使得政府必須把公益創(chuàng)投納入到自己的掌控范圍，對公益創(chuàng)投自我發(fā)展無疑具有較大障礙。

　　公益創(chuàng)投自身經(jīng)驗不足、人員素質(zhì)不高限制了公益創(chuàng)投對社會企業(yè)核心能力提升的最大支持。公益創(chuàng)投對社會企業(yè)的支持除了資金注入外，更為重要的是在戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理、人力資源管理、項目管理、財務(wù)管理、志愿者管理、信息技術(shù)等方面對社會企業(yè)進(jìn)行全方位的輔導(dǎo)。上述輔導(dǎo)作用既受到現(xiàn)實中公益創(chuàng)投合同的約束，也離不開公益創(chuàng)投團(tuán)隊的實際執(zhí)行。受到公益創(chuàng)投自身發(fā)展歷史不長、人員素質(zhì)不高的制約，在實踐中我國公益創(chuàng)投很難對社會企業(yè)起到應(yīng)有的管理參與和監(jiān)督作用。